(次の記事はQidianリチウム電池からのものです。
過去2年間で、寧徳時代が奪い取ってきたリチウム電池材料の「三人の暗殺者」は衰退を続け、かつての栄光を失っています。
2021年は、新エネルギー車の需要増加という強い論理に牽引されて、パワーバッテリー業界の繁栄が続き、上流の原材料の価格が急騰しました。
供給不足と市場の憶測が相まって、炭酸リチウム、ヘキサフルオロリン酸リチウム、リチウム電池PVDFは、過去2年間でリチウム電池業界チェーンで最もホットな商品となりました。価格は数回急騰し、500,000から600,000 RMB /トンのピークに達し、リチウム電池材料セクターの「3人の暗殺者」の称号に本当に値します。
「注文の列に並び、調達の最前線にとどまる」ことは、業界チェーンの企業にとって一般的な慣行になっています。CATLやBYDなどの大手企業は、これら3つの主要なリチウム電池材料の供給を確保し、価格を安定させるために、契約の締結、合弁会社の設立、投資に積極的に取り組んでいます。
しかし、永遠に続くものはありません。昨年後半以降、リチウム電池材料の「三人の暗殺者」は減少を続けており、関連会社はパフォーマンスの面でジェットコースターに乗っています。
炭酸リチウムは徐々に合理性を取り戻す
ヘキサフルオロリン酸リチウムやリチウム電池のPVDFが後戻りせずに減少しているのに対し、炭酸リチウムは周期的な変動を示しています。
2023年初頭から、炭酸リチウムの価格は継続的に下落しています。4月中旬から下旬にかけて、165,000人民元/トンの低水準に達し、その後、反発を経験しました。6月には、一時は30万人民元/トンを超えました。
現在、4か月間200,000元/トンを超える価格を維持した後、炭酸リチウムは今年2回目にこのしきい値を下回っています。最新のデータによると、9月8日、中国のバッテリーグレードの炭酸リチウムの平均価格は198,500元/トンに下落しました。
炭酸リチウムの価格が変動する期間中、業界の上流部門と下流部門は激しい競争の段階に入りました。現在、上流では炭酸リチウムの供給が十分にありますが、下流市場での需要は不十分です。バッテリーおよびセルメーカーは在庫レベルが高く、カソード材料メーカーは販売注文に基づいて生産する傾向があり、炭酸リチウムの購入には慎重であり、価格に対する継続的な圧力を維持しています。
短期的には、上流の在庫に大きな圧力がかかり、炭酸リチウムの価格がさらに下落する可能性があります。しかし、需要が回復すれば、価格は反発する可能性があります。
炭酸リチウムの価格は下落している一方で、A株リチウム採掘会社の収益性も低下傾向にあります。前年同期の純利益の大幅な成長と比較すると、Ganfeng LithiumやTianqi Lithiumなどの大手リチウム資源企業は、今年上半期に全般的に業績が低迷しています。
しかし、長期的には、炭酸リチウム価格の安定性は、業界チェーンの健全で秩序ある発展にとって非常に重要です。この点について、澎恵エネルギーは「長期的には、主要な原材料の価格の下落は、下流の製品需要と市場規模の拡大に有益であり、中流のバッテリー業界にとって有利です」と述べています。
炭酸リチウムのスポット価格のさらなる下落は、バッテリーセルの価格の継続的な引き下げを後押ししており、多くの企業はすでに0.5 RMB / Whに達しており、さらに下落する余地があります。特にエネルギー貯蔵電池の分野では、炭酸リチウムの価格の下落は、電気化学エネルギー貯蔵プロジェクトの投資と建設コストを下げるのに役立ち、将来の電力市場に参加するためのエネルギー貯蔵施設の競争力を強化します。
ヘキサフルオロリン酸リチウム製造業者のほとんどは、損失を被ると予想されます
炭酸リチウムの価格の継続的な下落は、ヘキサフルオロリン酸リチウムの洗礼にもつながり、高価格の希少な商品から、価格が業界のコストラインを下回る状況に移行しました。
振り返ってみると、2020年後半、ヘキサフルオロリン酸リチウムの価格は着実に上昇し始めました。1年以内に、価格は70,000元/トンの最低点から2022年初頭の590,000元/トンのピークまで急騰し、7倍に上昇しました。その後、ヘキサフルオロリン酸リチウムの価格はピークに達し、下落し始めました。2022年下半期には、250,000から300,000元/トンの範囲で変動しました。
今年の第1四半期には、リチウム塩価格の下落により、ヘキサフルオロリン酸リチウムの価格も大幅な下落を経験しました。年初の242,000元/トンから85,000元/トンまで減少し、ピークから80%以上減少しました。
底を打った後、反発があり、9月6日、ヘキサフルオロリン酸リチウムの価格は106,000元/トンで見積もられました。しかし、この価格がこれ以上下落しないことを保証することは困難です。昨年の同時期に約600,000人民元/トンの輝かしい瞬間と比較すると、メーカーのコストラインを下回っていることは間違いありません。
資本の流入と生産能力の継続的な拡大も、ヘキサフルオロリン酸リチウムの価格の急激な下落に寄与する重要な要因です。Qidian Lithiumの不完全な統計によると、中国のヘキサフルオロリン酸リチウムの生産量は2022年に105,000トンに達し、前年比で95%増加しました。
2025年までに、中国におけるヘキサフルオロリン酸リチウムの国内生産能力は50万トン近くに達すると予想されています。さらに、Duofuduoの1社のみが、2024年までに80,000〜100,000トンの生産能力を計画しています。しかし、需要の面では、ヘキサフルオロリン酸リチウムの世界的な需要は2025年に約270,000万トンになると予測されています。これは、ヘキサフルオロリン酸リチウム市場における供給過剰の状況を示しています。
実際、近年、大幅な生産の伸びと相まって、下流の需要の弱体化が、ヘキサフルオロリン酸リチウム市場に需給の不均衡を引き起こしています。2023年、大手メーカーは競争のための「価格戦争」を開始し、利益率の圧迫につながりました。その結果、一部のメーカーは生産を停止することを選択しました。
DuofuduoのゼネラルマネージャーであるLi Yunfeng氏によると、現在、中国には48のヘキサフルオロリン酸リチウム製造会社があり、約15の電解質企業が生産能力を持っています。彼は、これらの48社のうち、約40社が今後数年間で損失を被り、業界で本当に利益を上げるのは1社または2社だけであると推定しています。
現在、DuofuduoとTianci Materialsは、2つの主要企業として市場シェアのかなりの部分を占めています。これら2社に加えて、Tianji Co., Ltd.、Yongtai Technology、Yan'an Bikang、Shenghua New Materials、Shenzhen Xinxingなどの他の関連企業も、ヘキサフルオロリン酸リチウム業界での生産能力を計画し、構築しています。
リチウム電池PVDFの熱狂は終わった
PVDFは、原材料の環境影響評価の制限や生産拡大サイクルの長期化などから、かつては「最も希少なリチウム電池材料」と呼ばれ、その価格高騰には驚愕の声が上がっていました。
1年以内に、リチウム電池PVDFの価格は100,000元/トンから500,000元/トンに急騰し、400%の急騰を表しています。また、パワーバッテリーに使用されるPVDFは、川下企業が80万元/トンも見積もっているという噂もあり、調達が非常に困難でした。
一方、PVDFの生産に使用される主な原材料であるR142bの価格は、かつて200,000元/トンを超え、1年以内に累積1200%上昇しました。
有利な利益により、資本は加速的に市場に参入し、主要な生産会社は新しい生産能力の確立を加速しています。
2022年下半期、多くのPVDFメーカーは、新たに拡大した生産能力を徐々に実現し、その大多数は必要なR142b原材料の供給を確保しました。Qidian Lithiumの統計によると、PVDF業界の総生産能力は2022年に半分以上増加しました。さらに、主要な生産会社は、主に2023年から2024年の生産開始に焦点を当てて、203,000トンの生産能力を追加することをまだ計画しています。
2025年までに、リチウム電池グレードのPVDFの生産能力は300,000万トンを超えると予想されており、市場には12を超える生産会社があります。現在、Lianchuang Share、Juhua Share、BlueStar Chemical、Sanai Fu、Fulin Materialsなど、PVDFの生産に関与している国内企業がいくつかあります。しかし、生産能力の増加が見込まれる中、リチウム電池グレードのPVDF市場では深刻な供給過剰のリスクがあります。
生産能力が拡大し続ける中、川下需要の成長率は生産の拡大に追いつくことができませんでした。リチウム電池PVDFが供給不足から供給過剰に移行する状況は、市場競争の激化につながっています。現在、市場はPVDFの供給過剰を特徴としており、これにより製造業者は顧客をめぐって競争し、さらなる価格引き下げにつながる可能性があります。
2023年5月、リチウム電池PVDF市場の低価格は、ほぼ5年ぶりの安値を突破し、70,000〜80,000元/トンに達し、これは80%以上の価格下落に相当します。7月には160,000元/トンまでわずかに回復しましたが、以前の高値に戻ることは困難です。
中長期的には、リチウム電池PVDFは、特に今後数年間で4680電池の大規模な適用により、需要の面で依然として大きな成長の可能性を維持しています。
Lianchuang Shareの開示によると、4680バッテリーのPVDFの総使用量は8%に増加すると予想されており、従来の三元電池の1.5%、リン酸鉄リチウム電池の3.5%の使用量を大幅に上回っています。したがって、4680バッテリーの急速なスケーリングに伴い、PVDFの需要も増加すると予想されます。
